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http://repositorio.utfpr.edu.br/jspui/handle/1/39300| Título: | Modelo estratégico para avaliação do impacto das práticas esg no valuation de startups deep tech |
| Título(s) alternativo(s): | Strategic model for assessing the impact of esg practices on the valuation of deep tech startups |
| Autor(es): | Souza, Adriano Martins de |
| Orientador(es): | Francisco, Antonio Carlos de |
| Palavras-chave: | Sustentabilidade Governança corporativa Administração de empresas Sustainability Corporate governance Industrial management |
| Data do documento: | 18-Dez-2025 |
| Editor: | Universidade Tecnológica Federal do Paraná |
| Câmpus: | Ponta Grossa |
| Citação: | SOUZA, Adriano Martins de. Modelo estratégico para avaliação do impacto das práticas esg no valuation de startups deep tech. 2025. Tese (Doutorado em Engenharia de Produção) - Universidade Tecnológica Federal do Paraná, Ponta Grossa, 2025. |
| Resumo: | Apesar do crescente destaque das práticas ESG nos últimos anos, ainda persiste uma lacuna na literatura científica e na prática empresarial quanto à sua tradução em efeitos financeiros mensuráveis, especialmente no contexto das startups. Essa limitação é ainda mais evidente nas startups Deep Tech, cujas características de alta intensidade tecnológica, risco elevado e ciclos longos de desenvolvimento desafiam os modelos tradicionais de valuation. Diante desse cenário, esta tese tem como objetivo desenvolver um modelo estratégico para avaliar o impacto das práticas ESG no valuation de startups Deep Tech. O estudo foi organizado em 5 fases que incluem (i) a revisão sistemática da literatura para identificar os mecanismos de criação de vantagens competitivas decorrentes do ESG e sua tradução em alavancas financeiras (ii) a análise normativa da ABNT PR 2030, dos padrões GRI e da ISO IWA 48, visando à consolidação das práticas ESG adaptadas ao setor Deep Tech, (iii) a priorização e a estimativa do impacto dessas práticas por meio de um questionário respondido por 92 especialistas utilizando o Método Fuzzy Delphi, (iv) a integração dos coeficientes resultantes a um modelo de Fluxo de Caixa Descontado (DCF), e (v) a validação do modelo em uma startup Deep Tech real, acompanhada do desenvolvimento do aplicativo web “ESG Valuation” que operacionaliza todas as etapas. Os resultados indicam que as práticas ESG exercem influência direta sobre crescimento, risco, eficiência operacional e desempenho financeiro das startups. No estudo de caso analisado, sua incorporação resultou em um aumento de 68,35% no valuation da empresa em relação ao cenário sem ESG, confirmando o impacto econômico dessas práticas no contexto Deep Tech. Conclui-se que o modelo proposto oferece um método aplicável para apoiar gestores e investidores na incorporação estruturada de práticas ESG às decisões estratégicas de startups Deep Tech. |
| Abstract: | Despite the growing prominence of ESG practices in recent years, a relevant gap remains in the scientific literature and in business practice regarding their translation into measurable financial effects, particularly in the context of startups. This limitation is even more evident in Deep Tech startups, whose characteristics of high technological intensity, elevated risk, and long development cycles challenge traditional valuation models. In this context, this thesis aims to develop a strategic model to assess the impact of ESG practices on the valuation of Deep Tech startups. The study was organized into five phases, including: (i) a systematic literature review to identify the mechanisms through which ESG practices generate competitive advantages and how these mechanisms translate into financial levers; (ii) a normative analysis of ABNT PR 2030, the GRI standards, and ISO IWA 48, aimed at consolidating ESG practices adapted to the Deep Tech sector; (iii) the prioritization and estimation of the impact of these practices through a questionnaire answered by 92 experts using the Fuzzy Delphi Method; (iv) the integration of the resulting coefficients into a Discounted Cash Flow (DCF) model; and (v) the validation of the model in a real Deep Tech startup, accompanied by the development of the “ESG Valuation” web application, which operationalizes all stages. The results indicate that ESG practices exert a direct influence on growth, risk, operational efficiency, and the financial performance of startups. In the analyzed case study, their incorporation resulted in a 68.35% increase in the company’s valuation compared to the scenario without ESG, confirming the economic impact of these practices in the Deep Tech context. It is concluded that the proposed model offers an applicable method to support managers and investors in the structured incorporation of ESG practices into the strategic decision-making processes of Deep Tech startups. |
| URI: | http://repositorio.utfpr.edu.br/jspui/handle/1/39300 |
| Aparece nas coleções: | PG - Programa de Pós-Graduação em Engenharia de Produção |
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