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http://repositorio.utfpr.edu.br/jspui/handle/1/36585| Título: | Impactos das controvérsias ambientais no mercado financeiro e suas abordagens nos relatórios de sustentabilidade |
| Título(s) alternativo(s): | Impacts of environmental controversies on the financial market and their approaches in sustainability reports |
| Autor(es): | Salles, Dayane Martins |
| Orientador(es): | Fernandes, Valdir |
| Palavras-chave: | Economia ambiental Responsabilidade social da empresa Desenvolvimento sustentável Mercado financeiro Sustentabilidade - Avaliação Impacto ambiental - Avaliação Environmental economics Social responsibility of business Sustainable development Money market Sustainability - Evaluation Environmental impact analysis |
| Data do documento: | 27-Fev-2025 |
| Editor: | Universidade Tecnológica Federal do Paraná |
| Câmpus: | Curitiba |
| Citação: | SALLES, Dayane Martins. Impactos das controvérsias ambientais no mercado financeiro e suas abordagens nos relatórios de sustentabilidade. 2025. Tese (Doutorado em Sustentabilidade Ambiental Urbana) - Universidade Tecnológica Federal do Paraná, Curitiba, 2025. |
| Resumo: | A Agenda 2030 constitui um plano global de desenvolvimento, cuja implementação requer esforços coletivos de governos, atores científicos, sociedade civil e do setor empresarial. Esses agentes incorporam os objetivos e metas do desenvolvimento sustentável de formas distintas. As empresas buscam atender a um aparato legal já consolidado, que consubstancia questões abordadas por movimentos sociais desde a década de 60. O interesse pela sustentabilidade também é anunciado pelo mercado de capitais, em que a Bolsa de Valores Brasileira, além de recomendar a publicação de Relatórios de Sustentabilidade, possui índices e carteiras de investimento específicos de empresas reconhecidas pelo seu comprometimento com as questões Ambientais, Sociais e de Governança. Entretanto, a própria literatura científica diverge quanto à efetividade com que esses agentes concebem e incorporam a sustentabilidade, ponto esse ao qual essa pesquisa pretende lançar luz: avaliar os impactos das controvérsias ambientais no Mercado Financeiro e suas abordagens nos Relatórios de Sustentabilidade. A amostra final do estudo é composta por 15 empresas cotadas no Ibovespa, principal índice da Bolsa de Valores do Brasil. Foram buscadas controvérsias ambientais (acidentes/danos/desastres ambientais) cometidos por essas empresas no período de 2015 (lançamento da Agenda 2030), até 2022. A metodologia foi dividida em duas etapas: estudo de eventos e análise das controvérsias. Ambas as etapas que incluem busca de dados foram feitas de forma automatizada. As análises realizadas envolvem rotinas de cálculos estatísticos, econométricos e a metodologia Qualitative Comparative Analysis (QCA). A variável dependente analisada foi o retorno anormal acumulado das empresas calculado em janela de longo prazo (5 anos antes e depois do evento observado). Variáveis independentes também foram consideradas em relações de causalidade. Os resultados mostraram que em 73,4% dos eventos analisados os preços das ações voltaram a subir e superaram o desempenho esperado do mercado em até 14 dias após o evento ser noticiado. A análise QCA indicou que as multas e a exposição midiática não impedem uma recuperação imediata do retorno acumulado das ações. Com relação à menção das controvérsias nos relatórios de sustentabilidade, a maior parte dos documentos analisados demonstra comprometimento com as questões ambientais, sociais e de governança, mas não detalham os eventos buscados. Por fim, a pesquisa conclui que o mercado financeiro não concebe as controvérsias como uma ameaça de longo prazo aos resultados financeiros das empresas, e que os relatórios de sustentabilidade servem mais como um instrumento de promoção de boas práticas do que como uma ferramenta de divulgação transparente sobre a sustentabilidade corporativa. |
| Abstract: | The 2030 Agenda is a global development plan that requires collective efforts from governments, academia, civil society, and the corporate sector. Companies integrate sustainable development goals within an existing legal framework that reflects social movements dating back to the 1960s. The financial market has also shown increasing interest in sustainability, as demonstrated by the Brazilian Stock Exchange (B3), which encourages the publication of Sustainability Reports and offers ESG-focused investment indices and portfolios. However, the scientific literature remains divided on how effectively different actors conceptualize and implement sustainability. This study addresses this gap by analyzing the impact of environmental controversies on the financial market and their treatment in Sustainability Reports. The research examines 15 companies listed on Ibovespa, assessing environmental controversies—including accidents, damages, and environmental disasters—between 2015 (the launch of the 2030 Agenda) and 2022. The methodology consists of two main stages: an event study, which evaluates the financial impact of controversies, and a controversy analysis, which examines their disclosure in sustainability reports. Data collection was conducted automatically, and the analyses employed statistical, econometric methods and Qualitative Comparative Analysis. The dependent variable, cumulative abnormal return (CAR), was calculated over a long-term window (five years before and after each event). The results show that in 73.4% of analyzed cases, stock prices rebounded and outperformed expected market performance within 14 days of the controversy’s disclosure. The QCA analysis indicated that fines and media exposure do not prevent the immediate recovery of cumulative stock returns. Additionally, while sustainability reports broadly affirm a commitment to Environmental, Social, and Governance (ESG) principles, they lack specific details on the controversies analyzed. The findings suggest that the financial market does not perceive environmental controversies as a long-term threat to corporate financial performance. Furthermore, sustainability reports serve more as instruments for promoting best practices than as transparent disclosure tools regarding corporate sustainability challenges. |
| URI: | http://repositorio.utfpr.edu.br/jspui/handle/1/36585 |
| Aparece nas coleções: | CT - Programa de Pós-Graduação em Sustentabilidade Ambiental Urbana |
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