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http://repositorio.utfpr.edu.br/jspui/handle/1/36155| Título: | Análise do desempenho de carteiras de investimento recomendadas no mercado brasileiro de ações |
| Título(s) alternativo(s): | Performance analysis of recommended investment portfolios in the brazilian stock market |
| Autor(es): | Sperry, Maria Vitória Anschau |
| Orientador(es): | Silva, Rodrigo Alves |
| Palavras-chave: | Investimentos - Análise Ações (Finanças) Desempenho Mercado de capitais Risco financeiro Investment analysis Stocks Performance Capital market Financial risk |
| Data do documento: | 21-Fev-2025 |
| Editor: | Universidade Tecnológica Federal do Paraná |
| Câmpus: | Curitiba |
| Citação: | SPERRY, Maria Vitória Anschau. Análise do desempenho de carteiras de investimento recomendadas no mercado brasileiro de ações. 2025. Dissertação (Mestrado em Administração) - Universidade Tecnológica Federal do Paraná, Curitiba, 2025. |
| Resumo: | As recomendações profissionais de investimentos são importantes por influenciar as decisões de investidores, especialmente aqueles com menor conhecimento e ou capacidade de análise das opções de investimentos e seus riscos. Considerando a escassez de pesquisas que abordem a performance desse tipo de produto da indústria financeira nacional, a presente pesquisa se propõe a analisar comparativamente o desempenho de carteiras de investimento recomendadas no mercado brasileiro de ações. Para tanto, a pesquisa utilizou testes de hipótese, bem como modelos longitudinais para analisar as variáveis que influenciam esse desempenho. A amostra sob a qual as análises foram realizadas contou com dados de 115 empresas recomendadas em 40 carteiras de investimentos entre o período de janeiro de 2020 e dezembro de 2024. Os principais achados da pesquisa apontam para uma inexistência de efeito das carteiras recomendadas sobre a geração de retornos acima dos esperados para o mercado ajustado pelo risco nas duas métricas analisadas, quais sejam o Índice de Sharpe e o Alfa de Jensen. Adicionalmente, observa-se que, quando analisado o retorno absoluto não ajustado ao risco, as carteiras recomendadas também não performam acima do retorno de mercado. Por fim, observou-se que as variáveis com maior capacidade de explicação do Alfa de Jensen foram o nível de risco da carteira, o retorno proporcionado pelo benchmark, o retorno proporcionado pela carteira, a estratégia de alocação dos ativos e a quantidade de ações preferenciais que compõem a carteira. Futuras pesquisas que expandam o volume de carteiras analisadas, bem como o número de variáveis são desejáveis para melhoria do entendimento da geração de valor observada em recomendações profissionais de investimentos. |
| Abstract: | Professional investment recommendations are important because they influence the decisions of investors, especially those with less knowledge and/or ability to analyze investment options and their risks. Considering the scarcity of research on the performance of this type of product in the Brazilian financial industry, this research aims to comparatively analyze the performance of recommended investment portfolios in the Brazilian stock market. To this end, the research used hypothesis tests as well as longitudinal models to analyze the variables that influence this performance. The sample under which the analyses were carried out included data from 115 companies recommended in 40 investment portfolios between January 2020 and December 2024. The main findings of the research point to the lack of effect of the recommended portfolios on the generation of returns above those expected for the risk-adjusted market in the two metrics analyzed, namely the Sharpe Ratio and Jensen’s Alpha. In addition, when analyzing the absolute return not adjusted for risk, the recommended portfolios do not outperform the market return either. Finally, the variables with the greatest capacity to explain Jensen’s Alpha were the portfolio’s risk level, the return provided by the benchmark, the return provided by the portfolio, the asset allocation strategy and the number of preferred shares in the portfolio. Future research that expands the volume of portfolios analyzed, as well as the number of variables, is desirable to improve understanding of the value generation observed in professional investment recommendations. |
| URI: | http://repositorio.utfpr.edu.br/jspui/handle/1/36155 |
| Aparece nas coleções: | CT - Programa de Pós-Graduação em Administração |
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